iv_g

окт. 6, 2017
После эпического факапа в истории со Сбербанком, Транснефть решила напрямую подключиться к торгам на Московской бирже. 5 октября 2017 года компания совершила первые сделки.

В сентябре 2017 года Транснефть опубликовала на официальном сайте тезисы, описывающие отношение компании к банковскому сектору:

* Банки и иные финансовые учреждения вправе навязывать своим клиентам неподходящие и ненужные им инструменты, манипулируя интересами клиента под прикрытием «благой цели»

* Банки не несут ответственности за свои профессиональные советы клиенту, если перед подписанием объёмного документа между строк упомянут, что не выступают в качестве их консультанта

* Банки вправе перекладывать риски своей игры на финансовых рынках на клиентов, даже не предупреждая их об этом

* Банки не обязаны заблаговременно обсуждать риски по сделке со своими клиентами

* У банков нет никаких стандартов поведения на рынке, кроме одного, сформулированного в голливудском фильме «Волк с Уолл Стрит».

https://oilreview.livejournal.com/56124.html

https://vk.com/public60212189?w=wall-60212189_151592
https://yadi.sk/i/xhd9Nb_vouMrN


- - -
"Ошибки рынков" в том, что переоценены долгосрочные эффекты (большей частью экономические) и недооценены краткосрочные (большей частью неэкономические):
- Саудовская Аравия развязала ценовую войну, отдав преобладание политике, а не экономике. Результат непредсказуем и зависит во в многом от финансовой и технологической поддержки США. Но опыт правителей в исламских странах говорит, что США могут сменить ставки: пример шаха Ирана и президента Египта тому примеры
- США как глобальный балансировщик затрат сомнительная идея. Но США сделали свое дело: новые технологии разработаны и отлажены, рынок разбалансирован, цены снижены. В результате можно заняться другими инвестидеями по нефтегазу.
- Россия ставит на экономику, а не на политику: "сланцы дорогие" и "ОПЕК для бюджета нужна дорогая нефть". Т.е. стратегия пересиживания плохих времен и ожидания хороших времен. Не самая лучшая идея.
( Read more... )

По данным:
Прогнозы / на 19.02.2009 /. Прогнозы были сделаны почти в середине 1кв.
- 15 Октябрь 2015 Прогнозы цен на нефть 2015 и 2009 http://iv-g.livejournal.com/1239867.html
Цены
- Spot Prices http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_pri_spt_s1_m.htm
/Цены EIA среднемесячные. Квартальное значение вычислил как среднее арифметическое за 3 месяца/



WTI
i/ 1кв.:
- сильно завышенные оказались у UBS, Credit Suisse, Raiffeisen Bank.
- наиболее адекватные из крупных банков - Merrill Lynch, но это привело к последующим заниженным оценкам
ii/ 4кв. наиболее интересен как самый дальний диапазон прогноза:
- лучшие прогнозы Societe Generale, Dresdner Bank
iii/ в среднем за год
- лучшие Societe Generale, Commerzbank, Raiffeisen Bank
- одни из самых худших Deutsche Bank, JPMorgan, Goldman Sachs



WTI
i/ 1кв.: самых худший Goldman Sachs
ii/ за год
- одни из самых худших: Deutsche Bank, JPMorgan, Goldman Sachs
- самые лучшие: Raiffeisen Bank, Commerzbank.
относительно неплохо Societe Generale

Выводы:
i/ Крупные и известные банки особенно американские (JPMorgan, Goldman Sachs), хотя есть и немецкий (Deutsche Bank) очень небрежны в прогнозах
ii/ Крупные континентальные европейцы (Commerzbank, Raiffeisen Bank, Societe Generale) более адекватны, особенно немцы.

— — — — -
Необходимые пояснения
i/ Ссылка дана на мой пост с двумя прогнозами
— Новый прогноз 23.09.2015 г. на конец 2015-2016 г.
— Старый прогноз 19.02.2009 г. на 2009 г.

ii/ Сделана попытка разобраться как указанные прогнозисты 2015 г. прогнозировали в 2009 г.
Мои таблицы анализируют 2009 г.

С тех пор, конечно, много воды утекло, аналитики и методики могли поменяться,
но в 2009 прогнозы JPMorgan, Goldman Sachs были самые неудачные, а в 2015 прогнозе JPMorgan, Goldman Sachs прогнозируют самые низкие цены на нефть на конец 2015-2016 г.

Все, конечно, может измениться, но как минимум старую фактуру надо знать.

Хотя надо, конечно, подробнее рассматривать методики, у того же Goldman Sachs самый дальний прогноз на 4кв. 2009 намного точнее, чем на остальные кварталы, в то время как у JPMorgan все плохо.

Совокупная просрочка российского бизнеса перед отечественными банками за год увеличилась на 60%, с 1,1 до 1,7 трлн рублей — эта сумма включает как просрочку по рублевым кредитам, так и по валютным (в материалах ЦБ валютные данные пересчитывались в рубли по курсу на начало каждого месяца). В материалах ЦБ выделяется девять видов экономической деятельности, они далее разделены на 15 отраслей.

На 136%, увеличились темпы роста просроченной задолженности в сфере добычи полезных ископаемых (здесь показатель вырос с 22,1 млрд рублей до 52,3 млрд рублей). Из девяти направлений экономической деятельности объем просрочки уменьшился только в сфере производства и перераспределения энергии, газа и воды




( Read more... )

Не прошло и года, как Голдман кривую костов по добыче привел в соответствие с реальностью,
хотя судя по отчетам компаний это и в 2014 было уже ясно



Ну и в нефти мощный отскок происходил на фоне достаточно большого избытка предложения
нефти в 1 кв.


http://www.zerohedge.com/news/2015-05-19/oil-prices-will-fall-lesson-gravity

http://krv1975.livejournal.com/91179.html

- - -
Дополнение ardelfi: В оригинале есть ещё интересные картинки:
http://www.edisonthoughts.com/2015/05/whats-marginal-cost-of-oil-supply-60bbl.html

Exhibit 2: Breakevens of non-producing and recently on-stream oil assets

Source: Goldman Sachs Investment Research
( Read more... )
Exhibit 8: Underlying decline rates of producing fields are typically 10-15%

Source: Credit Suisse estimates, based on Wood Mackenzie (November 2014)

Rate of return — In finance, rate of return (ROR), also known as return on investment (ROI), rate of profit or sometimes just return, is the ratio of money gained or lost (whether realized or unrealized) on an investment relative to the amount of money invested.